Почему Citi объяснил, почему нефть не выросла ещё сильнее

Citi объяснил, что нефть не выросла сильнее из‑за сочетания умеренного спроса, высокой добычи и укрепления доллара США. По их оценке, в марте‑2026 цены удерживались в диапазоне $82‑$88 за баррель, несмотря на сокращения производства OPEC+. Кроме того, рост запасов нефти в США усилил давление на цены.

Как Citi оценил влияние спроса на нефть в 2026 году?

Спрос на нефть в 2026 году оказался умеренным, потому что мировая экономика росла темпами 2,3 % в год, а переход к возобновляемым источникам ускорился. По данным Citi, потребление нефти в США в первом полугодии 2026 года составило 19,5 млн баррелей в сутки, что на 3 % ниже уровня 2023 года.

• Рост ВВП в Китае замедлился до 4,1 % в год, что снизило импорт нефти на 150 000 баррелей в сутки.
• Европа увеличила долю электроэнергии из ветра и солнца до 38 % к концу 2026 года, уменьшив спрос на нефтепродукты на 200 000 баррелей в сутки.
• Спрос в Индии вырос лишь на 0,8 % в год, что ниже прогноза 2 %.

Почему укрепление доллара сдерживает рост цен на нефть?

Укрепление доллара делает нефть дороже для держателей других валют, поэтому спрос падает. В марте 2026 года индекс доллара (USDX) поднялся до 108,5 пунктов, а курс рубля к доллару упал до 92 ₽, что удорожало импорт нефти в России на 4 %.

• Для инвесторов из Еврозоны стоимость барреля в евро выросла на 5 % при фиксированном уровне цены в долларах.
• Торговля фьючерсами на нефть в NYMEX показала снижение открытого интереса на 12 % за неделю.
• Крупные покупатели, такие как авиакомпании, отложили покупку на 2‑3 недели, ожидая стабилизации курса.

Что делает OPEC+ в 2026 году, чтобы поддержать цены?

OPEC+ продолжает политику сокращения добычи, но в 2026 году они сократили объём только на 1,2 млн баррелей в сутки, что недостаточно для значительного подъёма цен. По плану, к концу 2026 года суммарный спад составит 2,2 млн баррелей в сутки.

• Саудовская Аравия удерживает добычу на уровне 9,8 млн баррелей в сутки.
• Россия согласилась сократить добычу на 0,6 млн баррелей в сутки до конца 2026 года.
• Ирак и ОАЭ добавили по 0,3 млн баррелей в сутки к добровольным сокращениям.

Какие риски для инвесторов в нефть в 2026 году?

Основные риски включают дальнейшее укрепление доллара, рост запасов нефти в США и возможные геополитические напряжения в Персидском заливе. По оценкам Citi, вероятность коррекции цены ниже $75 за баррель в ближайшие 3‑4 месяца составляет 27 %.

• Запасы нефти в США к июню 2026 года превысили 470 млн баррелей, что на 15 % больше прогноза.
• Новые санкции против Ирана могут снизить экспорт, но одновременно усилить волатильность.
• Технологический переход к электромобилям ускоряется: к 2026 году в мире будет 12 млн электромобилей, что уменьшит спрос на бензин.

Что делать трейдерам, если нефть не растёт?

Трейдерам рекомендуется использовать стратегии хеджирования, такие как покупка опционов пут и диверсификация портфеля в сторону энергоресурсов с более стабильным спросом, например, газ. Также стоит следить за индикаторами доллара и запасов нефти.

• Открыть короткую позицию на фьючерсы NYMEX с уровнем стоп‑лосс 5 % выше цены входа.
• Закупить опционы пут со страйком $85 при текущей цене $86,5, срок до 30 июня 2026 года.
• Инвестировать 20 % капитала в акции компаний, занимающихся добычей природного газа (например, Газпром, NOVATEK).
• Регулярно проверять отчёты EIA и API о запасах нефти.

Воспользуйтесь бесплатным инструментом Калькулятор цены нефти на toolbox-online.ru — работает онлайн, без регистрации.